WEBVTT

00:00:01.383 --> 00:00:06.894
عرضه اولیه سکه
نوع جدید فرا-دارایی

00:00:07.229 --> 00:00:08.229
خوش آمدید

00:00:08.486 --> 00:00:12.770
زمان آن رسیده است تا در مورد عرضه
های اولیه سکه یا ICO ها صحبت کنیم

00:00:12.970 --> 00:00:15.415
برای برخی این رویدادها دلیلی
برای جشن گرفتن بوده است

00:00:15.440 --> 00:00:17.385
و برای برخی دیگر موضوع بحث

00:00:17.385 --> 00:00:19.935
و برای بسیاری، هدف قانونگذاران

00:00:19.935 --> 00:00:23.115
حالا، ما فکر می کنیم که
عبارت ICO غلط مصطلح است

00:00:23.160 --> 00:00:27.570
این ها الزاما به معنای رمزارزی، سکه نیستند

00:00:27.570 --> 00:00:30.975
بلکه دارایی های دیجیتالی هستند که
ممکن است از بسیاری چیزها نمایندگی کنند

00:00:30.975 --> 00:00:32.910
مثل مالکیت در یک شرکت

00:00:32.910 --> 00:00:34.425
دسترسی به یک شبکه

00:00:34.425 --> 00:00:36.895
اعتبار انتشار کربن یا حتی هنر

00:00:36.895 --> 00:00:40.005
رویدادهای خلق توکن، عبارت بهتری است

00:00:40.005 --> 00:00:42.195
اما بخاطر آنکه ICO مصطلح شده است

00:00:42.195 --> 00:00:44.560
در حال حاضر همین
عبارت را استفاده خواهیم کرد

00:00:45.187 --> 00:00:48.100
عرضه های اولیه سکه به
شکل بنیادین در حال تغییر

00:00:48.172 --> 00:00:51.640
چگونگی کردهم آیی شرکت ها،
سرمایه گذاران و کاربران است

00:00:51.640 --> 00:00:53.670
حالا این رویدادها چطور آغاز شد؟

00:00:53.980 --> 00:00:57.409
خب، هفته 17 آگست سال 2017

00:00:57.434 --> 00:00:59.660
هفته بدی برای بازارها بود

00:00:59.660 --> 00:01:01.550
بازار سهام چین سقوط کرد

00:01:01.550 --> 00:01:05.030
شاخص S&P 500 شاهد بدترین
عملکردش در طی چهار سال بود

00:01:05.030 --> 00:01:06.758
متخصصان مالی در همه جا

00:01:06.783 --> 00:01:09.775
در مورد یک بحران اقتصادی
جهانی صحبت می کردند

00:01:09.775 --> 00:01:12.945
عرضه های اولیه عمومی و ادغام ها لغو می شدند

00:01:12.945 --> 00:01:15.300
حتی سیلیکون ولی در حال مشوش شدن بود

00:01:15.325 --> 00:01:20.146
آیا این شرکت های بیش از یک میلیارد
دلاری واقعا همچین ارزش متورمی داشتند؟

00:01:20.517 --> 00:01:22.460
با وجود تمام این وجوه منفی

00:01:22.485 --> 00:01:27.925
پروژه ای با نام آگر یکی از موفق ترین کارزارهای
جمع آوری سرمایه عمومی را در آن هفته اجرا کرد

00:01:27.950 --> 00:01:29.150
در آن هفته اول

00:01:29.150 --> 00:01:34.455
بیش از سه هزار و پانصد
نفر از ایالات متحده، آسیا

00:01:34.455 --> 00:01:37.605
اروپا، آمریکای جنوبی و آفریقا

00:01:37.630 --> 00:01:41.430
جمعا چهار میلیون دلار به
این پروژه اختصاص دادند

00:01:41.564 --> 00:01:42.899
هیچ کارگزاری ای

00:01:42.899 --> 00:01:45.794
هیچ بانک سرمایه گذاری 
هیچ بازار سهام

00:01:45.794 --> 00:01:50.098
هیچ ثبت اسناد اجباری
هیچ قانونگذاری و هیچ وکیلی در کار نبود

00:01:50.123 --> 00:01:52.715
حتی وبسایت های کیک استارتر
یا ایندیگوگو هم دخیل نبودند

00:01:52.715 --> 00:01:56.825
به اولین ICO یا عرضه اولیه سکه خوش آمدید

00:01:57.573 --> 00:02:02.610
ارتباط دادن سرمایه گذاران و کارآفرین ها یکی
از کاربردهای کلیدی صنعت خدمات مالی است

00:02:02.857 --> 00:02:05.390
روند جمع آوری سرمایه سهامی

00:02:05.390 --> 00:02:08.555
از طریق اعطای سهام خصوصی، عرضه اولیه عمومی

00:02:08.555 --> 00:02:10.025
عرضه های ثانویه

00:02:10.025 --> 00:02:13.706
و سرمایه گذاران خصوصی در
اوراق عمومی یا به عبارتی PIPE ها

00:02:13.980 --> 00:02:16.916
از دهه 1930 تغییر چندانی نکرده است

00:02:17.139 --> 00:02:19.788
البته پلتفرم های جدید جذب سرمایه جمعی
(کراودفاندینگ) به وضوح به کارآفرینان

00:02:19.812 --> 00:02:22.418
کمک کرده است بر بستر
اینترنت به سرمایه دسترسی پیدا کنند

00:02:22.625 --> 00:02:25.215
 Oculus Rift و Pebble Watch

00:02:25.215 --> 00:02:27.755
دو پروژه موفق اولیه
بر اساس این الگو بوده اند

00:02:27.876 --> 00:02:29.111
آن ها جذب سرمایه کردند

00:02:29.136 --> 00:02:31.976
اما مشارکت کنندگان در واقع
هیچ سود فراتری به دست نیاورند

00:02:32.327 --> 00:02:36.969
امروزه، قانون استارت آپ
های کمک اولیه به کسب و کار

00:02:36.994 --> 00:02:38.375
یا قانون JOBS

00:02:38.375 --> 00:02:39.854
به سرمایه گذاران کوچک اجازه می دهد

00:02:39.879 --> 00:02:42.575
تا از طریق کراودفاندیک،
مستقیما سرمایه گذاری کنند

00:02:42.712 --> 00:02:45.680
یک سایت واسط مانند کیک استارتر یا ایندیگوگو

00:02:45.680 --> 00:02:47.420
در این مبادله به ایفای نقش ادامه می دهد

00:02:47.420 --> 00:02:49.400
همینطور روش های پرداخت معمول

00:02:49.400 --> 00:02:51.350
مانند کارت اعتباری و پی پال هم نقش دارند

00:02:51.350 --> 00:02:54.020
عرضه اولیه سکه یک قدم جلوتر می رود

00:02:54.150 --> 00:02:57.456
حالا شرکت ها می توانند بر بستر بلاکچین

00:02:57.481 --> 00:03:00.230
با انتشار توکن یا اوراق
بهادار کریپتو جذب سرمایه کنند

00:03:00.230 --> 00:03:03.830
این ها می توانند نماینده سهم در
شرکت یا حتی اوراق قرضه باشند

00:03:03.830 --> 00:03:05.234
در مورد Oculus

00:03:05.259 --> 00:03:08.695
توکن ها کرسی بازارسازی
در پلتفرم را اهدا می کردند

00:03:08.720 --> 00:03:11.330
که اساسا به این معناست که
صاحبان توکن می توانند تصمیم بگیرند

00:03:11.330 --> 00:03:14.390
شرکت روی چه بازارهای پیش بینی ای باز شود

00:03:14.390 --> 00:03:18.805
میانگین سرمایه گذاری
در آگر تنها 750 دلار بود

00:03:18.805 --> 00:03:23.230
اما تصور کنید که حداقل اشتراک
تنها 1 دلار یا حتی 10 سنت بود

00:03:23.255 --> 00:03:26.534
هر شخصی در جهان، حتی
فقیرترین و دورافتاده ترین افراد

00:03:26.706 --> 00:03:28.976
می توانستند به یک سرمایه
گذار خطر پذیر تبدیل شوند

00:03:29.632 --> 00:03:31.326
ICO ها راه را برای

00:03:31.351 --> 00:03:34.546
گونه ای جدید از صرافی
توزیع شده مجازی باز می کنند

00:03:34.849 --> 00:03:38.420
و حتی موفقیتی بزرگتر از آگر، اتریوم بود

00:03:38.420 --> 00:03:44.335
برای توسعه یک بلاکچین کاملا تازه از طریق
فروش جمعی سکه خود با نام اتر جذب سرمایه کرد

00:03:44.360 --> 00:03:48.743
در سال 2014 که اتریوم بیش از
20 میلیون دلار جذب سرمایه کرد

00:03:48.783 --> 00:03:51.185
بزرگترین رویداد کرادفاندینگ تاریخ بود

00:03:51.343 --> 00:03:55.531
چیزی که از آن زمان روی داده
است به کلی اعجاب انگیز است

00:03:55.777 --> 00:03:59.948
از زمانی که ثبت پول های
جمع آوری شده از طریق ICO ها

00:03:59.973 --> 00:04:02.480
یا آنچه ما از آن با عنوان رویدادهای
خلق توکن یاد می کنیم، شروع شده است

00:04:02.480 --> 00:04:04.915
مقادیر آن تا میلیاردها دلار رشد داشته است

00:04:05.002 --> 00:04:07.970
برخی از این پروتکل ها،
پروژه ها و شرکت های جدید

00:04:08.049 --> 00:04:10.805
می توانند گوگل یا آمازون آینده باشند

00:04:10.805 --> 00:04:13.190
احتما، اغلب آن ها شکست خواهند خورد

00:04:13.335 --> 00:04:17.785
آیا در دوران طلایی کارآفرینی هستیم؟

00:04:17.971 --> 00:04:20.494
یا آنکه سرمایه گذاران پس
از تجربه بد با پروژه های

00:04:20.518 --> 00:04:23.042
شکست خورده نسبت به ICO ها بدبین خواهند شد؟

00:04:23.075 --> 00:04:25.025
دلایلی برای خوشبینی وجود دارد

00:04:25.025 --> 00:04:27.200
که خلق این الگوی جذب سرمایه جدید

00:04:27.200 --> 00:04:29.835
به این معنا خواهند بود که کارآفرینان
در همه جا جذب سرمایه خواهند کرد

00:04:29.860 --> 00:04:32.005
و از رشد کسب و کاری جدید حمایت خواهند کرد

00:04:32.471 --> 00:04:35.740
لطفا اگر سوالی دارید به فروم بحث بروید

00:04:35.765 --> 00:04:37.295
برای اطلاعت بیشتر در مورد ICO ها

00:04:37.295 --> 00:04:43.452
فصل سوم انقلاب بلاکچین  با
موضوع IPOهای بلاکچین را ببینید